煤炭市場的僵持局面有望被打破

上個星期的煤炭價格整體穩(wěn)中有降，主要是貿(mào)易商跟下游對于建黨一百周年大慶只有增產(chǎn)的預(yù)期，還有就是進(jìn)口煤集中到港，減少了心里壓力，增加了底氣，減少市場煤采購，并觀察大慶后的增產(chǎn)情況和煤價的變化?？紤]到市場的增產(chǎn)預(yù)期，以及破千后、對價格的恐高以及對于后期政策的擔(dān)憂，大部分貿(mào)易商不敢繼續(xù)采購發(fā)運。也有前期囤煤的發(fā)貨人為了應(yīng)對后期的變數(shù)，主動降低銷售價格，導(dǎo)致港口價格有所回落。

上周至今，北港庫存已經(jīng)經(jīng)歷了一周的快速去庫，秦港庫存竟然降至426萬噸，曹妃甸四港存煤856萬噸；再加上發(fā)運倒掛嚴(yán)重，環(huán)渤海港口庫存可能會繼續(xù)回落。從上周五開始，港口煤價企穩(wěn)止跌并小幅理性回歸。本周，上游煤礦正在陸續(xù)復(fù)工，但煤價倒掛的情況下，到港車流一般，下游仍在觀望等待形勢明確后再出手。

目前，山西和陜西、鄂爾多斯的產(chǎn)能釋放較為穩(wěn)定，難有太多增量，部分地區(qū)尚未放開煤管票限制。因此，主要產(chǎn)能的增加將放在新開和新復(fù)產(chǎn)煤礦上；而新批臨時征地的露天煤礦形成產(chǎn)能大概需要2-3月時間，無法在夏季用煤高峰形成有效供應(yīng)。目前來看，供給端難有太大增量，大秦線、張?zhí)凭€發(fā)運情況不理想。但七月份，新增白鶴灘水電站，水電有可能達(dá)到峰值發(fā)電，較六月份還是有提高的，對于火電的壓制不斷加大。部分電廠依靠長協(xié)和進(jìn)口煤，外加燒一些下腳料和煤泥，仍有喘息和觀望機會。

進(jìn)口煤方面也不樂觀，高溫帶動周邊國家電力需求增加，國際動力煤價格逼近歷史高位。而長時間的降雨，導(dǎo)致印尼南加里曼丹煤炭生產(chǎn)受阻；加之印尼國內(nèi)疫情嚴(yán)重，因為疫情延期裝船，印尼出口港每天只工作八小時，更加劇了大家對供應(yīng)收緊的擔(dān)憂。另外，隨著澳大利亞高卡煤價不斷上漲，印度等買家已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向印尼低卡煤，也加劇了印尼煤的緊張程度。

七月份，全國氣溫接近常年到偏高，江淮、江漢、江南等地可能出現(xiàn)階段性高溫?zé)崂?。此外，?jīng)濟繼續(xù)恢復(fù)性增長，主要指標(biāo)運行在合理區(qū)間?？紤]到去年同期長江中下游持續(xù)降雨導(dǎo)致基數(shù)較低，專家預(yù)測七月份全國全社會用電量同比增長12%左右。

上周至今，市場各方處于緊張的觀望期，都啞火了，市場交易平靜，終端電廠大都推遲采購。預(yù)計隨著民用電負(fù)荷不斷提高，以及建材、冶煉等行業(yè)加快生產(chǎn)，將刺激下游采購需求增加；中旬，煤炭市場僵局被打破。