下周開始 煤市可能再無(wú)淡季

隨著出臺(tái)的各項(xiàng)保供穩(wěn)價(jià)政策密集，后期落實(shí)政策將持續(xù)展開，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)格局將有所改善，環(huán)渤海港口庫(kù)存緩慢回升，煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)回落。但值得注意的是，當(dāng)前用電用煤需求仍處高位，全社會(huì)庫(kù)存仍處偏低，而進(jìn)口煤價(jià)格不斷上漲，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)減弱;在補(bǔ)庫(kù)、高日耗以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額增加的支撐下，市場(chǎng)形勢(shì)將迅速轉(zhuǎn)好，煤炭?jī)r(jià)格回落幅度有限。

據(jù)天氣預(yù)報(bào)，雨帶將在長(zhǎng)江沿線和江南持久維持，13-16日，華東地區(qū)連續(xù)降雨，氣溫降至23-26攝氏度，造成民用電負(fù)荷下降。從下周二(17日)開始，南方停止降雨，氣溫回歸至30攝氏度以上，電廠日耗恢復(fù)至高位。筆者判斷，受電廠存煤下降過(guò)快、需要階段性補(bǔ)庫(kù)等因素拉動(dòng)，預(yù)計(jì)環(huán)渤海港口煤價(jià)將在下周的后半程止跌企穩(wěn)，此輪煤價(jià)共下跌60-70元/噸。下周過(guò)后，煤市將迎來(lái)夏季過(guò)后補(bǔ)庫(kù)、冬儲(chǔ)煤拉運(yùn)、工業(yè)用電復(fù)蘇、迎峰度冬等用煤高峰，煤市恐再無(wú)淡季。

正值夏季的后半程，民用電負(fù)荷保持一定水平，電廠日耗保持高位。截止目前，無(wú)論是全國(guó)重點(diǎn)電廠，還是沿海八省電廠，均出現(xiàn)消耗數(shù)量高于調(diào)進(jìn)、電廠存煤下降的現(xiàn)象;其中，沿海八省電廠存煤可用天數(shù)降至10天以下的超低水平。而目前，電廠的存煤策略是消耗一些，補(bǔ)充一些，始終保持低庫(kù)存。經(jīng)過(guò)了酷暑的消耗，各大電廠存煤下降很快，接近夏末，又到了增補(bǔ)庫(kù)存的時(shí)候了。八月下旬到九月上旬這段時(shí)間，下游終端用戶將利用這20天時(shí)間展開積極搶運(yùn)，全力打高電廠庫(kù)存，將促使沿海煤炭運(yùn)輸緊張有序，在很大程度上支撐了煤炭?jī)r(jià)格不會(huì)深跌。

夏季過(guò)后的九月份，氣溫明顯下降，民用電負(fù)荷下降，但從歷年來(lái)的九月份煤炭運(yùn)輸情況來(lái)看，沿海地區(qū)煤炭需求并不弱，市場(chǎng)也并不低迷;預(yù)計(jì)今年也不例外，九月份的市場(chǎng)仍會(huì)看好。首先，電廠從五月份之后，始終剛性拉運(yùn)，并未開展大規(guī)模補(bǔ)庫(kù);而夏季過(guò)后，正值補(bǔ)庫(kù)的良好時(shí)機(jī)，電廠亟需補(bǔ)充庫(kù)存。其次，瀕臨冬季用煤高峰，尤其東北地區(qū)10月份供暖，而煤源還沒(méi)有著落，需要提前冬儲(chǔ)、拉煤。再次，前期開展錯(cuò)峰生產(chǎn)的高耗能企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn);其中，建筑、陶瓷、鋼鐵、化工等行業(yè)開足馬力，加快生產(chǎn)，不但促使煤炭拉運(yùn)量增加，而且工業(yè)用電負(fù)荷提高。

四季度，是傳統(tǒng)的用煤旺季;尤其11-12月份，正值數(shù)九寒冬，民用電負(fù)荷提高，南方省市的工業(yè)生產(chǎn)進(jìn)入沖刺階段;而水電減弱，火電壓力加大。無(wú)論是內(nèi)陸地區(qū)還是沿海地區(qū)，耗煤量和用電負(fù)荷均會(huì)有所提高，促使動(dòng)力煤市場(chǎng)繼續(xù)保持活躍。